核心要点：
上周医疗服务 II 上涨 1.95%，防疫政策优化，医药板块上涨
上周医药生物报收 9439.72 点，上涨 1.39%，涨幅排名位列申万一级行业第17 位，涨幅居中；医疗服务 II 报收 8317.34 点，上涨 1.95%；中药 II 报收8000.50 ，上涨 3.13%；化学制药报收 10810.26 点，上涨 1.93%；生物制品Ⅱ报收 8978.66 点，上涨 0.01%；医药商业Ⅱ报收 6998.95 点，上涨 0.19%；医疗器械Ⅱ报收 8299.69 点，下跌 0.25%。受防疫政策优化对医药需求提升的预期影响医药板块上涨，细分板块来看，医疗服务涨幅居前。
医疗服务 PE（ttm）30.62X，PB（lf）5.06 X，估值仍处底部
上周医疗服务板块 PE 为 30.62 X，近一年 PE 最大值为 78.18 X，最小值为29.20 X；当前 PB 为 5.06 X，近一年 PB 最大值为 9.64 X，最小值为 4.67 X。医疗服务板块 PE（ttm）较前一周了 0.45 X，PB（lf）较前一周下降了 0.08 X，医疗服务板块 PE、PB 处于近一年底部水平。医疗服务板块相对于沪深 300 估值溢价率 163.2%。虽然静态来看医疗服务板块估值仍较高，但考虑到专科医院及 CXO 产业相关公司业绩增速较高，行业发展趋势较好且政策免疫，目前估值已较为合理。
重要资讯
（1）《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案的通知》发布：12 月 7 日，国务院国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案的通知》，针对有自主抗原检测需求人员、人员密集场所的人员（大型企业、工地、大学等）以及居家或养老机构中的老年人进行自主、规范的新冠病毒抗原检测进行指导。（2）新冠病毒抗原检测试剂注册证有效期延长 6 个月：12 月 8 日，国家药监局网站发布《关于延长新冠病毒抗原检测试剂注册证有效期的公告》。公告显示，已获准注册的新冠病毒抗原检测试剂，其注册证有效期在原有效期基础上延长 6 个月。
本周观点
早在 2022 年 3 月 11 日国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组就已经发布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案（试行）的通知》，正式提出在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充。近期，广州、重庆、深圳等地均对核酸检测要求作出进一步优化，分类实施核酸检测，对不同的人群采取不同的核酸检测策略，鼓励家庭自备抗原试剂盒，通过抗原检测及时发现感染者，做到早发现、早隔离。12 月 7 日，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案的通知》，针对有自主抗原检测需求人员、人员密集场所的人员（大型企业、工地、大学等）以及居家或养老机构中的老年人进行自主、规范的新冠病毒抗原检测进行指导，该方案的发布进一步明确了抗原检测的地位及必要性。我们认为抗原自测方便快捷，自备抗原试剂盒或将成为常态，截至 2022 年 12 月 11 日，国家药监局已批准 40 个新冠病毒抗原检测试剂，建议关注布局新冠抗原检测的相关公司。
