复星旗下“大医美”平台，全球化能量源医美器械公司龙头 复锐医疗科技由复星医药控股，以 1999 年成立的子公司 Alma Lasers 为核心，营 销网络覆盖全球 90 多个国家及地区，是全球领先、国内第一的能量源医疗美容 器械公司。2021 年开始公司从疫情影响中快速恢复，积极投入研发能量源医疗 美容设备，同时部署扩充医美类注射填充产品、及切入牙科赛道和个护赛道，我 们预计 2022-2024 年归母净利润为分别为 0.43/0.56/0.65 亿美元，EPS 分别为 0.09/0.12/0.14 美元，当前股价对应 P/E 分别为 13.6/10.2/8.7 倍，公司作为能量源 医美设备龙头，具有稀缺性，估值水平具备提升空间，首次覆盖给予“买入”评级。
能量源医美器械壁垒较高，行业向头部集中 能量源医美指通过激光、射频、超声等能量形式，对人体面部及身体实现脱毛、 嫩肤、塑形、私密美容等不同功效，较传统手术类项目，拥有无创/微创、门槛及 单次价格低、恢复快等优点。据艾媒数据测算，2022 年我国医美器械市场规模将 超过 600 亿元，市场空间较大。目前国内医美器械行业以国际厂商为主，其具有 高研发壁垒及先发优势，国内医美龙头企业在通过外延并购等方式不断提升行业 集中度。以激光治疗设备为例，复锐医疗科技旗下的以色列 Alma 品牌在国内市 占率高达 32%，公司具备研发优势及全球销售渠道网，预计未来将在全球医美市 场不断发力。
相关推荐
热门下载
推荐
快速链接
热门标签
关注我们
扫码关注我们
了解更多相关信息